Итоговые результаты за IV квартал и 2014 г.
(в миллионах долларов США, если не указано иное)
IV кв. 2014 г.
III кв. 2014 г.
Измене-ние
2014г.
2013г.
Измене-ние
Объем реализации, тыс. тонн
1 237
1 065
172
4 402
4 287
115
Выручка
1 500
1 526
(26)
6 009
6 432
(423)
Валовая прибыль
309
294
15
1 169
1 358
(188)
Чистый доход/убыток от курсовых разниц
(198)
(73)
(125)
(301)
(49)
(252)
Прибыль до налогообложения
(265)
2
(267)
(201)
312
(514)
Чистая прибыль
(254)
(7)
(246)
(217)
215
(431)
Прибыль в расчете на 1 ГДР1, долларов США
(1,17)
(0,04)
(1,14)
(1,00)
0,99
(1,99)
Скорректированный показатель EBITDA2
227
202
25
804
952
(148)
Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA, %
15%
13%
13%
15%
Основные показатели за IV квартал 2014 г.
Объем реализации
Объем реализации, тыс. тонн
IV кв. 2014 г.
III кв. 2014 г.
Изменение,
%
Бесшовные трубы
702
585
20%
Сварные трубы
534
480
11%
Всего труб
1 237
1 065
16%
?? По сравнению с предыдущим кварталом объем реализации труб вырос на 16% до 1 237 тысяч тонн за счет увеличения объема продаж труб большого диаметра (ТБД) и бесшовных труб в российском дивизионе.
?? Объем реализации бесшовных труб вырос на 20% по сравнению с III кварталом 2014 г. и составил 702 тысячи тонн, что обусловлено увеличением объема продаж бесшовных труб OCTG и линейных труб в российском дивизионе на фоне сезонного повышения спроса. Объем продаж бесшовных труб OCTG вырос на 13% по сравнению с прошлым кварталом.
?? Объем продаж сварных труб увеличился на 11% по сравнению с III кварталом 2014 г. до 534 тысяч тонн, благодаря росту объема реализации ТБД в России и сварных труб OCTG в США.
Финансовые результаты
?? Выручка снизилась на 2%, или 26 миллионов долларов США, по сравнению с предыдущим кварталом и составила 1 500 миллионов долларов США в основном в связи с негативным влиянием убытка от курсовых разниц в размере 289 миллионов долларов США. Без учета данного фактора выручка увеличилась бы на 263 миллиона долларов США.
?? Скорректированный показатель EBITDA вырос на 13%, или 25 миллионов долларов США, по сравнению с III кварталом 2014 г. до 227 миллионов долларов США. Рост произошел в первую очередь за счет повышения объемов реализации ТБД, бесшовных труб OCTG и линейных труб российским дивизионом, а также увеличения объема продаж сварных труб OCTG в американском дивизионе. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла до 15% по сравнению с 13% в предыдущем квартале.
?? Чистый убыток составил 254 миллиона долларов США по сравнению с чистым убытком в размере 7 миллионов долларов США в III квартале 2014 г. Убыток от курсовых разниц в IV квартале 2014 г. составил 198 миллионов долларов США по сравнению с убытком в размере 73 миллионов долларов США в предыдущем квартале.
?? Компания зафиксировала убыток от обесценения активов в размере 153 миллионов долларов США, относящийся в первую очередь к обесценению гудвила американского дивизиона. Отчислений в резерв под обесценение в III квартале 2014 г. не осуществлялось.
?? На 31 декабря 2014 г. совокупный долг сократился на 323 миллиона долларов США до 3 223 миллионов долларов США по сравнению с 3 546 миллионами долларов США на 30 сентября 2014 г. на фоне ослабления курса рубля по отношению к доллару США. Средневзвешенная номинальная процентная ставка увеличилась на 17 базисных пунктов по сравнению с показателем на 30 сентября 2014 г. и составила 7,26%.
?? Чистый долг в IV квартале 2014 г. сократился на 539 миллионов долларов США и на 31 декабря 2014 г. составил 2 969 миллионов долларов США по сравнению с 3 508 миллионами долларов США на 30 сентября 2014 года. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA на конец IV квартала 2014 г. снизилось до 3,69 по сравнению с 4,26 на конец предыдущего квартала.
Основные показатели за 2014 г.
Объем реализации
Объем реализации, тыс. тонн
2014 г.
2013 г.
Изменение,
%
Бесшовные трубы
2 560
2 422
6%
Сварные трубы
1 842
1 866
-1%
Всего труб
4 402
4 287
3%
?? Объем реализации труб увеличился на 3% по сравнению с прошлым годом до 4 402 тысяч тонн в основном благодаря росту объема продаж бесшовных труб OCTG и линейных труб.
?? Объем реализации бесшовных труб составил 2 560 тысяч тонн, увеличившись на 6% по сравнению с 2013 г., главным образом за счет повышения объема продаж бесшовных труб OCTG в российском и американском дивизионах. Объем продаж бесшовных труб OCTG вырос на 7% по сравнению с прошлым годом.
?? Объем продаж сварных труб снизился на 1% по сравнению с 2013 г. до 1 842 тысяч тонн, так как рост объема реализации ТБД и сварных труб OCTG был нивелирован сокращением объемов продаж сварных линейных труб и сварных труб промышленного назначения.
Финансовые результаты
?? Выручка снизилась на 7%, или 423 миллиона долларов США, по сравнению с предыдущим годом и составила 6 009 миллионов долларов США в основном в связи с негативным влиянием убытка от курсовых разниц в размере 790 миллионов долларов США. Без учета такого негативного влияния курсовых разниц показатель выручки продемонстрировал бы рост на 367 миллионов долларов США по сравнению с 2013 г.
?? Скорректированный показатель EBITDA снизился на 16%, или на 148 миллионов долларов США, по сравнению с прошлым годом до 804 миллионов долларов США, что объясняется прежде всего отрицательным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности и повышением цен на сырье для российского дивизиона. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 13% по сравнению с 15% в 2013 г.
?? Чистый убыток составил 217 миллионов долларов США по сравнению с чистой прибылью в размере 215 миллионов долларов США в прошлом году. На финансовых показателях отрицательно сказались убыток от курсовых разниц в размере 301 миллиона долларов США по сравнению с 49 миллионами долларов США в 2013 г. и убыток от обесценения активов в размере 153 миллионов долларов США.
?? На 31 декабря 2014 г. совокупный долг сократился на 471 миллион долларов США до 3 223 миллионов долларов США по сравнению с 3 694 миллионами долларов США на 31 декабря 2013 г. на фоне ослабления курса рубля по отношению к доллару США. Средневзвешенная номинальная процентная ставка увеличилась на 54 базисных пункта по сравнению с показателем на 31 декабря 2013 г. и достигла 7,26%.
?? На конец 2014 г. чистый долг сократился на 631 миллион долларов США до 2 969 миллионов долларов США по сравнению с 3 600 миллионами долларов США на конец 2013 г. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA на 31 декабря 2014 г. снизилось до 3,69 по сравнению с 3,78 на 31 декабря 2013 г.
Основные события Компании
?? В октябре 2014 г. ТМК запустила в эксплуатацию новый трубопрокатный стан FQM на Северском трубном заводе производственной мощностью 600 тысяч тонн. В результате совокупные мощности компании по выпуску бесшовных труб возрастут приблизительно на 250 тысяч тонн.
?? В ноябре 2014 г. ТМК осуществила комплексную поставку высокотехнологичной трубной продукции и оборудования в адрес Сургутнефтегаза для комплектации буровой колонны под скважину глубиной около 5 000 метров.
?? В декабре 2014 г. Компания выиграла тендер на поставку Транснефти в январе-апреле 2015 г. ТБД в объеме более 31 583 тонн.
?? В декабре 2014 г. на внеочередном общем собрании акционеров было принято решение о выплате промежуточных дивидендов за первое полугодие 2014 г. на общую сумму 393 786 159 рублей 48 копеек (7 миллионов долларов США по обменному курсу на дату принятия решения).
?? В декабре 2014 г. ТМК провела публичное размещение дополнительного выпуска акций в объеме 5,476% от акционерного капитала Компании. Общая сумма привлеченных средств составила 5,5 миллиарда рублей.
?? В феврале 2015 г. ТМК погасила конвертируемые в ГДР облигации (каждая ГДР представляет четыре обыкновенные акции ТМК) со сроком выплаты в 2015 г. и купоном 5,25%. Для погашения облигаций ТМК использовала средства от операционной и финансовой деятельности, в том числе кредит в долларах США сроком на четыре года от одного из ведущих российских коммерческих банков. ТМК не имеет международных публичных долговых обязательств со сроком погашения ранее 2018 г.
?? В феврале 2015 г. ТМК приобрела 100%-ю долю участия в ООО «ЧерметСервис-Снабжение», основном поставщике металлолома для предприятий Компании в течение последних нескольких лет, который полностью покрывает потребности ТМК в металлоломе. Стоимость сделки составила около 2,73 миллиарда рублей.
Результаты деятельности дивизионов за IV квартал и 2014 г.
(в миллионах долларов США, если не указано иное)
IV кв. 2014г.
III кв. 2014г.
Изменение, %
2014г.
2013г.
Объем продаж (тыс. тонн)
Россия
912
772
18%
3 198
3 085
4%
Америка
277
249
11%
1 019
1 027
-1%
Европа
47
44
8%
185
175
5%
Выручка
Россия
948
1 014
-6%
3 973
4 483
-11%
Америка
492
441
12%
1 766
1 665
6%
Европа
60
72
-17%
270
284
-5%
Валовая прибыль
Россия
224
222
1%
891
1 092
-18%
Америка
75
56
33%
223
212
5%
Европа
11
16
-33%
55
54
3%
Скорректированный показатель EBITDA
Россия
162
151
7%
614
776
-21%
Америка
59
42
41%
159
145
10%
Европа
6
9
-33%
32
31
3%
Российский дивизион
Результаты за IV квартал 2014 г. по сравнению с III кварталом 2014 г.
Выручка снизилась на 6%, или 65 миллионов долларов США, по сравнению с III кварталом 2014 г. до 948 миллионов долларов США главным образом в результате отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности в размере 283 миллионов долларов США. Без учета отрицательного эффекта от изменения валютных курсов рост выручки составил бы 218 миллионов долларов США.
Валовая прибыль увеличилась на 1%, или 2 миллиона долларов США, до 224 миллионов долларов США за счет увеличения объема реализации ТБД, и как следствие, улучшения структуры продаж сварных труб, а также роста объема продаж бесшовных труб OCTG и линейных труб. Увеличение валовой прибыли было нивелировано отрицательным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности в размере 64 миллионов долларов США. Рентабельность по валовой прибыли увеличилась до 24% по сравнению с 22% в предыдущем квартале.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 7%, или 11 миллионов долларов США, по сравнению с III кварталом 2014 г. до 162 миллионов долларов США. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла до 17% по сравнению с 15% в третьем квартале.
Результаты за 2014 г. по сравнению с 2013 г.
Выручка сократилась на 11%, или 510 миллионов долларов США, по сравнению с прошлым годом до 3 973 миллионов долларов США главным образом в результате отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности в размере 788 миллионов долларов США. Без учета такого негативного влияния курсовых разниц показатель выручки продемонстрировал бы рост на 278 миллионов долларов США.
Валовая прибыль сократилась на 18%, или 201 миллион долларов США, по сравнению с предыдущим годом до 891 миллиона долларов США, что объясняется, прежде всего, отрицательным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности и ростом цен на сырье. Рентабельность по валовой прибыли снизилась до 22% по сравнению с 24% в 2013 году.
Скорректированный показатель EBITDA упал на 21%, или 162 миллиона долларов США, по сравнению с 2013 г. до 614 миллионов долларов США в результате снижения валовой прибыли, частично компенсированного сокращением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов.
Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась до 15% по сравнению с 17% в 2013 г.
Американский дивизион
Результаты за IV квартал 2014 г. по сравнению с III кварталом 2014 г.
Выручка выросла на 12%, или 51 миллион долларов США, по сравнению с третьим кварталом 2014 года до 492 миллионов долларов США благодаря увеличению объемов продаж, в частности бесшовных и сварных труб OCTG.
Валовая прибыль увеличилась на 33%, или 19 миллионов долларов США, по сравнению с III кварталом 2014 г. до 75 миллионов долларов США главным образом за счет улучшения структуры продаж сварных труб в результате роста объема реализации сварных труб OCTG. Рентабельность по валовой прибыли увеличилась до 15% по сравнению с 13% в третьем квартале 2014 г.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 41%, или 17 миллионов долларов США, по сравнению с предыдущим кварталом до 59 миллионов долларов США вследствие увеличения валовой прибыли. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла до 12% по сравнению с 9% в III квартале 2014 г.
Результаты за 2014 г. по сравнению с 2013 г.
Выручка выросла на 6%, или 102 миллиона долларов США, по сравнению с предыдущим годом до 1 766 миллионов долларов США в результате роста объема реализации бесшовных труб OCTG.
Валовая прибыль увеличилась на 5%, или 12 миллионов долларов США, по сравнению с показателем за 2013 г. до 223 миллионов долларов США. Рост был связан с увеличением объема продаж труб OCTG и нивелирован повышением цен на сырье и снижением объема продаж сварных труб.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 10%, или 14 миллионов долларов США, по сравнению с предыдущим годом до 159 миллионов долларов США благодаря увеличению валовой прибыли и сокращению коммерческих, общехозяйственных, административных и прочих операционных расходов. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA по сравнению с 2013 г. практически не изменилась и составила 9%.
Европейский дивизион
Результаты за IV квартал 2014 г. по сравнению с III кварталом 2014 г.
Выручка снизилась на 17%, или 12 миллионов долларов США, по сравнению с предыдущим кварталом и составила 60 миллионов долларов США в основном в связи с отрицательным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности и сокращением объема реализации стальной заготовки.
Валовая прибыль снизилась на 33%, или 5 миллионов долларов США, по сравнению с III кварталом 2014 г. до 11 миллионов долларов США на фоне нестабильной экономической ситуации на европейском рынке. Рентабельность по валовой прибыли упала до 18% по сравнению с 23% в прошлом квартале.
Скорректированный показатель EBITDA снизился на 33%, или 3 миллиона долларов США, по сравнению с III кварталом 2014 г. до 6 миллионов долларов США в результате сокращения валовой прибыли. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась до 11% по сравнению с 13% в предыдущем квартале.
Результаты за 2014 г. по сравнению с 2013 г.
Выручка сократилась на 5%, или 15 миллионов долларов США, по сравнению с прошлым годом до 270 миллионов долларов США главным образом в результате сокращения объема реализации стальной заготовки.
Валовая прибыль увеличилась на 3%, или 1 миллион долларов США, по сравнению с показателем за 2013 г. до 55 миллионов долларов США. Рентабельность по валовой прибыли выросла до 21% по сравнению с 19% в прошлом году в результате увеличения доли бесшовных труб в совокупном объеме продаж.
Скорректированный показатель EBITDA по сравнению с 2013 г. практически не изменился и составил 32%. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла до 12% по сравнению с 11% в предыдущем году.
Обзор рынков в IV квартале и 2014 г.
Российский рынок
В IV квартале 2014 г. объем российского рынка трубной продукции увеличился на 5% по сравнению с предыдущим кварталом. В годовом исчислении увеличение объема российского рынка трубной продукции по сравнению с 2013 г. составило 9%. Рост, зафиксированный в обоих периодах, связан главным образом с увеличением объемов потребления ТБД.
В IV квартале 2014 г. объем российского рынка бесшовных труб OCTG вырос на 8% по сравнению с предыдущим кварталом преимущественно из-за сезонного повышения спроса. За 2014 г. объем потребления бесшовных труб OCTG сократился на 6% по сравнению с предыдущим годом по причине снижения объема буровых работ на 5%.
В IV квартале 2014 г. объем российского рынка ТБД увеличился на 44% по сравнению с III кварталом 2014 года. По итогам года средний рост в этом сегменте также составил 44%. Столь значительное увеличение в обоих периодах связано с реализацией крупных проектов Газпрома и Транснефти.
В IV квартале 2014 г. объем рынка бесшовных линейных труб вырос на 16% по сравнению с предыдущим кварталом, а объем рынка сварных линейных труб за тот же период сократился на 17%. За 2014 г. объем рынка бесшовных и сварных линейных труб увеличился по сравнению с 2013 г. на 5% и 9% соответственно. Спрос на линейные трубы был в первую очередь обусловлен ростом объемов строительства трубопроводов в России.
В отчетном квартале объем рынка бесшовных и сварных труб промышленного назначения сократился по сравнению с предыдущим кварталом на 19% и 14% соответственно, что было отчасти вызвано сезонным падением спроса в строительной отрасли. За 2014 г. потребление бесшовных труб промышленного назначения снизилось на 4% по сравнению с 2013 г., а потребление сварных труб промышленного назначения за тот же период увеличилось на 4%.
Американский рынок
По данным Baker Hughes, среднее количество буровых установок в IV квартале 2014 г. по сравнению с предыдущим кварталом практически не изменилось. Незначительное снижение числа занятых в нефтедобыче активных буровых установок, связанное со снижением цен на нефть, было нивелировано ростом числа газовых буровых установок на 5%. В 2014 г. среднее количество установок выросло на 6% и составило 1 862 штуки по сравнению с 1 761 установками в 2013 г. в связи с увеличением объема буровых работ по нефтедобыче.
Одновременно с ростом количества буровых установок вырос показатель объема потребления трубной продукции на одну установку на фоне сохраняющейся тенденции к увеличению доли горизонтального бурения, характеризующегося более высоким потреблением труб. За 2014 г. доля установок для горизонтального и наклонно-направленного бурения в общем числе буровых установок выросла по сравнению с предыдущим годом с 75% до 80%.
Объем отгрузок линейных труб в IV квартале 2014 г. снизился по сравнению с предыдущим кварталом на 2%, а годовой показатель сократился на 7% по сравнению с 2013 г. по причине сокращения объемов реализации трубопроводных проектов в 2014 г.
По данным Pipe Logix, средние цены на сварные и бесшовные трубы OCTG в IV квартале 2014 г. выросли на 2%, а в 2014 г. по сравнению с предыдущим годом – на 2% и 1% соответственно. Рыночные цены на линейные трубы немного снизились как в IV квартале 2014 г. по сравнению с предыдущим кварталом, так и за весь 2014 г. по сравнению с 2013 г.
Европейский рынок
В IV квартале 2014 г. спрос на стальные трубы в Европе продолжал оставаться низким, при этом конечные потребители по-прежнему предпочитали размещать заказы на спотовом рынке в расчете на более выгодные условия оплаты и стремились сохранять запасы на минимальном уровне. В 2014 г. низкий уровень спроса и избыток производственных мощностей привели к усилению конкуренции на европейском рынке и снижению цен. Ситуация осложнялась ростом импорта бесшовных и сварных труб из стран, не входящих в ЕС.
Прогноз на I квартал 2015 г. и 2015 г.
В I квартале 2015 г. Компания ожидает высокого уровня загрузки производственных мощностей в российском дивизионе на фоне сезонного повышения спроса со стороны крупных российских нефтегазовых компаний и роста объемов строительства трубопроводов в стране. ТМК уже повысила цены на продукцию для большинства своих клиентов, чтобы в значительной мере компенсировать инфляцию издержек производства в рублевом выражении. В целом Компания ожидает, что уровень EBITDA российского дивизиона будет находиться ориентировочно на уровне показателя IV квартала 2014 г.
В 2015 г. Компания ожидает стабильной ситуации на российском рынке трубной продукции, главным образом, благодаря увеличению объема рынка ТБД в связи с запуском проекта «Сила Сибири», дальнейшей реализации ряда трубопроводных проектов, таких как «Бованенково — Ухта», «Южный коридор» и других, а также вследствие значительного уровня спроса на трубную продукцию для нужд действующих трубопроводов Газпрома и Транснефти. Объем импортируемой в Россию трубной продукции в 2014 г. сократился по сравнению с предыдущим годом более чем на 20%, и ТМК ожидает дальнейшего сокращения доли импорта в 2015 г. Это позволит Компании в ближайшей перспективе продолжить замещение импортируемой продукции и увеличить собственный объем реализации труб на российском рынке. В ситуации стабильности рыночных условий ТМК нацелена на увеличение рублевых цен на продукцию для поддержания уровня рентабельности в 2015 г.
В США резкое сокращение количества буровых установок с начала 2015 г. — приблизительно на 570 единиц — привело к значительному падению спроса на трубы OCTG, поскольку компании сокращают запасы на фоне снижения объемов буровых работ. ТМК ожидает незначительного повышения спроса на трубы OCTG во втором полугодии 2015 г., когда компаниям будет необходимо пополнить запасы трубной продукции в связи с ожидаемым увеличением объемов буровых работ по нефте- и газодобыче. Однако учитывая избыток производственных мощностей и способствующее росту импорта укрепление доллара США, Компания ожидает, что негативная ценовая конъюнктура будет сохраняться в течение всего 2015 г. В отношении других потребителей, помимо компаний нефтегазового сектора, ТМК ожидает увеличения спроса на продукцию промышленного назначения на фоне продолжающегося роста экономики США.
Компания ожидает, что в 2015 г. ситуация на европейском рынке трубной продукции продолжит оставаться напряженной по причине низкого уровня спроса конечных потребителей и переизбытка производственных мощностей.
В 2015 году Компания продолжит снижать долговую нагрузку, что является приоритетом для ТМК. Ожидается, что капитальные затраты ТМК сократятся на 25-30% по сравнению с 2014 г.
Конференц-звонок по результатам деятельности ТМК за IV квартал 2014 г. и 2014 г. в соответствии с МСФО:
Сегодня, 5 марта 2015 г., в 9:00 по нью-йоркскому времени / 14:00 по Лон"