ФРС США выполняет в стране примерно те же функции, что в России Центробанк. Она занимается денежно-кредитной политикой. Учетная ставка межбанковского кредита в январе 2008 года находилась на уровне 4,25%. Сегодня она опустилась до минимальных отметок и составляет от 0 до 0,25%.
По итогам двухдневного заседания руководящих структур, было решено ставку не трогать в течение продолжительного периода, зафиксировав ее на этом минимальном уровне. Аргументов несколько: инфляция ослабевает; темпы спада производства снижаются, но ситуация остается непростой, а экономике между тем нужна ликвидность.
По прогнозам ФРС, инфляция будет оставаться «достаточно мягкой в течение какого-то времени». Также ФРС повысила оценку общей ситуации в экономике, отметив «сокращение темпов экономического спада» и «общее улучшение условий, существующих на финансовых рынках». Кроме того, стало известно, что регулятор не стал расширять свою программу выкупа ипотечных ценных бумаг и казначейских обязательств.
Сказать, что решение Федеральной Резервной системы кого-то удивило – это погрешить против истины. Снижать ставку просто некуда, а поднимать – рано. Вероятнее всего, эта ситуация продлится как минимум, до конца года. Ну, а в начале 2010 года, как считают оптимисты, в экономике все наладится. Некоторые даже говорят, что признаки жизни американская экономика начнет подавать в июле-сентябре 2009, при условии, что власти продолжат реализацию мер по ее спасению.
Правда, вероятнее всего, данные меры неоднозначны. Например, известный американский инвестор, глава компании Berkshire Hathaway Уоррен Баффетт уверен, что принимаемые финансовыми властями меры, насыщают систему дешевыми кредитами и «сеют семена существенной инфляции в будущем». При этом он считает, что в данной ситуации выхода у властей США просто нет. Ведь в экономике не заметно ни малейшего оживления, а уровень безработицы продолжает расти.
Первой реакцией рынков на вышедший комментарий стало резкое падение индексов и укрепление доллара США к основным валютам. Однако индекс S&P500 удержался выше отметки 900 пунктов и своей 200-дневной средней, прибавив по итогам дня 0,65%, а фьючерсы на американские фондовые индексы прибавляют уже 1%.
По-видимому, позиция регулятора будет все-таки позитивно воспринята рынками в ближайшие недели, однако опасение каких-либо возможных действий правительства, направленных на ограничение ликвидности, вероятно, будет все-таки сдерживать их от слишком уж бурного роста, прогнозируют аналитики.
Если говорить о том, кто получает политические дивиденды от финансового кризиса, то можно упомянуть о значительно возросшей роли ФРС. Отныне Федеральная Резервная Служба, согласно решению Белого Дома, будет выполнять еще и роль регулятора системных рисков, что затрагивает не только денежно-кредитную политику, но и вопросы, касающиеся спасения банков и нормативов капитала для банковской системы, тогда как ранее подобные решения принимались Казначейством или Белым Домом.
"