Итоговые результаты за III квартал и 9 месяцев 2014 г.
(в миллионах долларов США, если не указано иное)
III кв. 2014 г.
II кв. 2014 г.
Измене-ние, %
9M 2014 г.
9M
2013 г.
Измене-ние, %
Объем реализации, тыс. тонн
1 065
1 075
-1%
3 166
3 197
-1%
Выручка
1 526
1 516
1%
4 509
4 861
-7%
Валовая прибыль
294
285
3%
860
1 007
-15%
Чистая прибыль/убыток от курсовых разниц
-73
32
n/a
-104
-40
n/a
Прибыль/убыток до налогообложения
2
76
-97%
64
227
-72%
Чистая прибыль/убыток
-7
60
n/a
37
160
-77%
Прибыль/убыток в расчете на 1 ГДР 1, долларов США
-0,04
0,28
n/a
0,18
0,76
-77%
Скорректированный показатель EBITDA 2
202
190
6%
577
705
-18%
Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA, %
13%
13%
13%
14%
Основные показатели за III квартал 2014 г.
Объем реализации
Объем реализации, тыс. тонн
III кв. 2014 г.
II кв. 2014 г.
Изменение,
%
Бесшовные трубы
585
634
-8%
Сварные трубы
480
442
9%
Всего труб
1 065
1 075
-1%
?? Объем реализации труб остался практически неизменным по сравнению со II кварталом 2014 г. и составил 1 065 тысяч тонн, так как рост объема продаж труб большого диаметра (ТБД) и бесшовных труб промышленного назначения был нивелирован снижением продаж нарезных труб нефтегазового сортамента (OCTG).
?? Объем реализации бесшовных труб сократился на 8% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 585 тысяч тонн, что обусловлено главным образом снижением объема продаж бесшовных труб OCTG и линейных труб преимущественно в российском дивизионе на фоне сезонного падения спроса.
?? Объем продаж сварных труб увеличился на 9% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 480 тысяч тонн, в основном за счет роста объема реализации ТБД на российском рынке.
Финансовые результаты
?? Выручка за III квартал 2014 г. составила 1 526 миллионов долларов США, что на 1% больше, чем во II квартале 2014 г. Рост выручки в основном обусловлен увеличением объема реализации ТБД в российском дивизионе и ростом объема продаж бесшовных труб в американском дивизионе.
?? Скорректированный показатель EBITDA вырос на 6% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 202 миллиона долларов США главным образом благодаря повышению цен на бесшовные трубы и увеличению объемов реализации бесшовных труб OCTG в американском дивизионе, а также в связи с улучшением структуры продаж сварных труб в российском дивизионе. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA практически не изменилась по сравнению со II кварталом 2014 г. и составила 13%.
?? Чистый убыток составил 7 миллионов долларов США по сравнению с чистой прибылью в размере 60 миллионов долларов США во II квартале 2014 г. Убыток от курсовых разниц в III квартале 2014 г. составил 73 миллиона долларов США по сравнению с прибылью от курсовых разниц в размере 32 миллионов долларов США в предыдущем квартале 2014 г.
?? По состоянию на 30 сентября 2014 г. совокупный долг сократился на 208 миллионов долларов США по сравнению с уровнем на 30 июня 2014 г. до 3 546 миллионов долларов США на фоне ослабления курса рубля по отношению к доллару США. Средневзвешенная номинальная процентная ставка осталась практически неизменной по отношению к уровню на 30 июня 2014 г. и составила 7,09%.
?? Чистый долг в III квартале 2014 г. сократился на 123 миллиона долларов США по сравнению с уровнем на 30 июня 2014 г. и составил 3 508 миллионов долларов США по состоянию на 30 сентября 2014 г.
Основные показатели за 9 месяцев 2014 г.
Объем реализации
Объем реализации, тыс. тонн
9M 2014 г.
9M 2013 г.
Изменение,
%
Бесшовные трубы
1 858
1 805
3%
Сварные трубы
1 308
1 392
-6%
Всего труб
3 166
3 197
-1%
?? Объем реализации труб уменьшился на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 3 166 тысяч тонн, так как рост объема продаж бесшовных труб OCTG был нивелирован снижением объемов реализации сварных труб, прежде всего ТБД.
?? Объем реализации бесшовных труб составил 1 858 тысяч тонн, увеличившись на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года главным образом благодаря росту продаж бесшовных труб OCTG в российском и американском дивизионах. Объем реализации бесшовных труб OCTG увеличился на 8% по сравнению с 9 месяцами 2013 г.
?? Объем продаж сварных труб снизился на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1 308 тысяч тонн в основном за счет сокращения объема продаж ТБД.
Финансовые результаты
?? Выручка снизилась на 7% по сравнению с 9 месяцами 2013 г. и составила 4 509 миллионов долларов США главным образом за счет отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности.
?? Скорректированный показатель EBITDA снизился на 18% по сравнению с 9 месяцами 2013 г. до 577 миллионов долларов США, что объясняется, прежде всего, отрицательным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности и повышением цен на сырье для производства бесшовных труб в российском дивизионе и сварных труб в американском дивизионе. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 13% по сравнению с 14% за 9 месяцев 2013 г.
?? Чистая прибыль составила 37 миллионов долларов США против 160 миллионов долларов США за 9 месяцев 2013 г. Убыток от курсовых разниц составил 104 миллиона долларов США по сравнению с убытком в размере 40 миллионов долларов США за аналогичный период 2013 г.
?? По состоянию на 30 сентября 2014 г. совокупный долг сократился на 148 миллионов долларов США по сравнению с уровнем на 31 декабря 2013 г. Средневзвешенная номинальная процентная ставка увеличилась на 37 базисных пунктов по сравнению с уровнем на 31 декабря 2013 г.
?? Чистый долг Компании за 9 месяцев 2014 г. снизился на 92 миллиона долларов США по отношению к уровню 31 декабря 2013 г.
Основные события Компании
?? В сентябре 2014 года ТМК провела испытания премиального резьбового соединения TMK UP PF с бессмазочным покрытием GreenWell на соответствие стандарту ISO 13679:2002 уровня требований CAL IV. Все образцы успешно прошли испытания на стойкость к истиранию, герметичность и предельную нагрузку.
?? В сентябре 2014 года ТМК и ОАО «Газпром» подписали соглашение о применении специальных условий ценообразования при поставках ТБД для реализации проекта «Сила Сибири». Новые условия позволят ТМК более эффективно планировать загрузку производственных мощностей и улучшить структуру продаж, а получение авансов даст возможность ритмично снижать долговую нагрузку.
?? 31 октября 2014 г. Совет директоров ТМК рекомендовал принять решение о выплате промежуточных дивидендов за 6 месяцев 2014 г. в общей сумме 393 786 159 рублей 48 копеек (приблизительно 9,07 миллионов долларов США). Совет директоров принял решение созвать внеочередное общее собрание акционеров ТМК в форме заочного голосования 25 декабря 2014 г.
?? В ноябре 2014 года ТМК и Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) подписали соглашение о применении формулы расчета цены широкоформатного горячекатаного листа при поставке в адрес предприятий ТМК.
Результаты деятельности дивизионов за III квартал и 9 месяцев 2014 г.
(в миллионах долларов США, если не указано иное)
III кв. 2014 г.
II кв. 2014 г.
Измене-ние, %
9M
2014 г.
9M
2013 г.
Измене-ние, %
Объем реализации,
тыс. тонн
Россия
772
787
-2%
2 286
2 325
-2%
Америка
249
242
3%
742
746
-1%
Европа
44
46
-3%
137
126
Выручка
Россия
1 014
1 030
-2%
3 025
3 439
-12%
Америка
441
415
6%
1 274
1 208
5%
Европа
72
71
0%
210
214
-2%
Валовая прибыль
Россия
222
221
0%
667
824
-19%
Америка
56
49
15%
149
145
3%
Европа
16
15
11%
44
38
16%
Скорректированный показатель EBITDA
Россия
151
147
3%
451
588
-23%
Америка
42
34
23%
100
95
5%
Европа
9
9
4%
26
21
21%
Российский дивизион
Результаты за III квартал 2014 г. по сравнению со II кварталом 2014 г.
Выручка снизилась на 2% по сравнению со II кварталом 2014 г. до 1 014 миллионов долларов США главным образом в результате отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности. Без учета отрицательного эффекта от изменения валютных курсов рост выручки составил бы 18 миллионов долларов США.
Валовая прибыль осталась практически неизменной по сравнению с предыдущим кварталом и составила 222 миллиона долларов США. Рентабельность по валовой прибыли увеличилась до 22% с 21% в предыдущем квартале.
Скорректированный показатель EBITDA составил 151 миллион долларов США, увеличившись на 3% по сравнению со II кварталом 2014 г. вследствие сокращения коммерческих, общехозяйственных и административных расходов при сохранении уровня валовой прибыли. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA увеличилась до 15% по сравнению с 14% в прошлом квартале.
Результаты за 9 месяцев 2014 г. по сравнению с 9 месяцами 2013 г.
Выручка сократилась на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 3 025 миллионов долларов США главным образом в результате отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности.
Валовая прибыль сократилась на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 667 миллионов долларов США главным образом в результате неблагоприятной структуры продаж бесшовных труб, роста цен на сырье, а также отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности. Рентабельность по валовой прибыли снизилась до 22% с 24% за 9 месяцев 2013 г.
Скорректированный показатель EBITDA упал на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 451 миллиона долларов США в основном в результате снижения валовой прибыли. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 15% по сравнению с 17% за аналогичный период 2013 г.
Американский дивизион
Результаты за III квартал 2014 г. по сравнению со II кварталом 2014 г.
Выручка составила 441 миллион долларов США, увеличившись на 6% по сравнению с предыдущим кварталом преимущественно за счет роста объемов реализации бесшовных труб OCTG.
Валовая прибыль выросла на 15% по сравнению с прошлым кварталом до 56 миллионов долларов США главным образом в связи с повышением цен и увеличением объемов продаж бесшовных труб. Рентабельность по валовой прибыли увеличилась до 13% с 12% в предыдущем квартале
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 23% по сравнению с предыдущим кварталом до 42 миллионов долларов США в результате увеличения валовой прибыли. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла до 9% по сравнению с 8% в предыдущем квартале.
Результаты за 9 месяцев 2014 г. по сравнению с 9 месяцами 2013 г.
Выручка увеличилась на 5% по сравнению с 9 месяцами 2013 г. до 1 274 миллионов долларов США преимущественно за счет роста объема реализации бесшовных труб.
Валовая прибыль увеличилась на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 149 миллионов долларов США, что объясняется главным образом ростом объемов реализации, а также улучшением структуры продаж бесшовных труб. Рентабельность по валовой прибыли практически не изменилась по сравнению с 9 месяцами 2013 г. и составила 12%.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. до 100 миллионов долларов США благодаря росту валовой прибыли и сокращению прочих операционных расходов. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA не изменилась по сравнению с 9 месяцами 2013 г. и составила 8%.
Европейский дивизион
Результаты за III квартал 2014 г. по сравнению со II кварталом 2014 г.
Выручка осталась практически неизменной по сравнению с предыдущим кварталом и составила 72 миллиона долларов США.
Валовая прибыль увеличилась на 11% по сравнению со II кварталом 2014 г. и составила 16 миллионов долларов США. Рентабельность по валовой прибыли выросла до 23% с 21% в предыдущем квартале.
Скорректированный показатель EBITDA остался практически неизменным по сравнению со II кварталом 2014 г. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA увеличилась до 13% с 12% в прошлом квартале.
Результаты за 9 месяцев 2014 г. по сравнению с 9 месяцами 2013 г.
Выручка снизилась на 2% по сравнению с 9 месяцами 2013 г. до 210 миллионов долларов США в результате сокращения объема реализации заготовки.
Валовая прибыль выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 44 миллиона долларов США в результате роста продаж бесшовных труб. Рентабельность по валовой прибыли выросла до 21% с 18% в предыдущем квартале.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 21% по сравнению с 9 месяцами 2013 г. до 26 миллионов долларов США за счет увеличения валовой прибыли. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла до 12% с 10% за аналогичный период 2013 г.
Обзор рынков в III квартале и за 9 месяцев 2014 г.
Российский рынок
В III квартале 2014 г. объем российского рынка трубной продукции увеличился на 9% по сравнению с предыдущим кварталом в основном в результате роста рынка ТБД. За 9 месяцев 2014 г. увеличение объема российского рынка трубной продукции по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составило 5%, так как рост спроса на ТБД за указанный период был нивелирован снижением объемов потребления труб OCTG.
В отчетном квартале продажи бесшовных труб OCTG упали на 19% по сравнению с предыдущим кварталом главным образом из-за сезонного снижения спроса. За 9 месяцев 2014 г. объем рынка бесшовных труб OCTG сократился на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на фоне снижения объема буровых работ.
В III квартале 2014 г. объем российского рынка ТБД вырос на 39% по сравнению со II кварталом, а за 9 месяцев 2014 г. объем потребления ТБД увеличился на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост в обоих отчетных периодах в основном связан с увеличением спроса в связи с реализацией проектов ОАО «Газпром» и ОАО «АК «Транснефть».
В III квартале 2014 г. объем рынка бесшовных и сварных линейных труб вырос по сравнению с прошлым кварталом на 38% и 25% соответственно, отыграв значительное снижение в предыдущем квартале. Объем потребления данных видов продукции за 9 месяцев 2014 г. практически не изменился по сравнению с 9 месяцами прошлого года.
В отчетном квартале рост объема рынка бесшовных и сварных труб промышленного назначения по сравнению со II кварталом текущего года составил 3% и 4% соответственно. За 9 месяцев 2014 г. спрос на бесшовные трубы промышленного назначения снизился на 4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а на сварные трубы промышленного назначения увеличился на 5% за тот же период.
Американский рынок
По данным Baker Hughes, среднее количество буровых установок в III квартале 2014 г. увеличилось на 51 единицу по сравнению с прошлым кварталом и составило 1 903 единицы. Рост данного показателя за 9 месяцев текущего года по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. составил 82 единицы. Такое повышение, прежде всего, стало результатом 5%-го роста среднего числа установок, применяемых для горизонтального и наклонно-направленного бурения, в III квартале по сравнению с прошлым кварталом и 11%-го роста данного показателя за 9 месяцев по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. Число скважин, приходящихся на одну установку, практически не изменилось в III квартале 2014 г. относительно II квартала 2014 г., а также за 9 месяцев 2014 г. по сравнению с 9 месяцами 2013 г. Однако показатель объема потребления трубной продукции на одну установку вырос на фоне сохраняющейся тенденции к увеличению доли горизонтального и наклонно-направленного бурения и росту глубины скважин.
Кроме того, несмотря на снижение цен на сырье, благоприятные тренды в сфере объема буровых работ, потребления и ценообразования на трубы OCTG сохранились. В III квартале 2014 г. средние спотовые цены на нефть марки WTI и природный газ (Henry Hub) в США снизились по сравнению со II кварталом на 5% и 14% соответственно.
Объем потребления труб OCTG на одну буровую установку увеличился на 2% до 884 тонн в III квартале по сравнению со II кварталом и на 17% до 2 610 тонн за 9 месяцев текущего года по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. Увеличение числа буровых установок в сочетании с возросшим объемом потребления на одну установку привело к росту спроса на трубы OCTG в отчетном квартале на 24% по сравнению с прошлым кварталом. Это превысило темпы роста общего объема отгрузок и привело к сокращению объема запасов труб OCTG по сравнению со II кварталом 2014 г. Среднее количество месяцев, обеспеченных запасами труб OCTG, в отчетном квартале составило 4,5. Это самый низкий показатель за период со II квартала 2012 г. Аналогичный показатель первого полугодия текущего года – 4,6 месяца.
Объем отгрузок бесшовных и сварных линейных труб в III квартале 2014 г. увеличился по сравнению с прошлым кварталом на 15% и 2% соответственно. За 9 месяцев текущего года объем отгрузок бесшовных линейных труб не претерпел значительных изменений по сравнению с аналогичным периодом 2013 г., а объем отгрузок сварных линейных труб сократился на 14% за тот же период в результате снижения спроса.
Результаты антидемпингового расследования в отношении труб OCTG в США оказали благоприятное влияние на ценовую конъюнктуру. По данным Pipe Logix, в III квартале 2014 г. средние цены на бесшовные и сварные трубы OCTG по сравнению со II кварталом выросли на 5% и 7% соответственно, а по итогам 9 месяцев текущего года практически не изменились по сравнению с 9 месяцами 2013 г.
В отчетном квартале наблюдался определенный рост цен на линейные трубы на фоне сдержанности импортеров в связи с недавно начатым антидемпинговым расследованием в отношении импорта линейных труб из Кореи и Турции. В ожидании положительного решения по указанному расследованию цены на сварные линейные трубы в 2015 г. могут продемонстрировать позитивную динамику.
Европейский рынок
В III квартале 2014 г. объем потребления трубной продукции в Европе находился на низком уровне, что объясняется преимущественно традиционным замедлением деловой активности в летний период. Темпы роста спроса на бесшовные трубы промышленного назначения – основную продукцию европейского дивизиона – оставались ограниченными. Тем не менее, европейский рынок трубной продукции продолжает постепенное восстановление после длительного периода стагнации.
Прогноз на IV квартал 2014 г. и весь 2014 г.
В IV квартале 2014 г. Компания ожидает роста объема потребления на российском трубном рынке в основном благодаря увеличению потребности в ТБД для реализации проектов ОАО «Газпром» и сезонному росту спроса на трубы OCTG.
Несмотря на продолжающееся падение цен на нефть, ТМК в IV квартале ожидает сохранения объема буровых работ в США на прежнем уровне. Сезонное увеличение объема бурения в Канаде и более холодная погода в США должны положительно сказаться на уровне цен на природный газ. ТМК также ожидает продолжения восстановления цен на трубы OCTG в США по мере потребления запасов дешевой импортной продукции и, соответственно, сокращения их объемов.
Значительных изменений в ситуации на европейском рынке трубной продукции в IV квартале текущего года не ожидается.
В целом, в IV квартале 2014 г. Компания ожидает улучшения результатов деятельности.
С финансовой отчетностью Компании по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2014 г. можно ознакомиться по ссылке: http://www.tmk-group.com/files/IFRS_TMK_9m2014_usd.pdf
***
ТМК (LSE: TMKS) является одним из ведущих глобальных поставщиков трубной продукции для нефтегазового сектора. ТМК объединяет 28 предприятий, расположенных в России, США, Канаде, Румынии, Омане, ОАЭ и Казахстане и два научно-исследовательских центра в России и США. Общий объем отгрузки труб в 2013 году составил 4,3 млн тонн. Наибольшую долю в структуре продаж Компании занимают нарезные нефтегазовые трубы, отгружаемые потребителям в более 80 странах мира. ТМК поставляет продукцию в сочетании с широким комплексом сервисных услуг по термообработке, нанесению защитных покрытий, нарезке премиальных соединений, складированию и ремонту труб.
Акции ТМК обращаются на Лондонской фондовой бирже, в системе внебиржевой торговли США (OTCQX), а также на Московской Бирже (ММВБ-РТС).
"